樂視網重組未來 兩個月將上演生死時速

日前，樂視網(300104.SZ)公告透露，民生信托解除對樂視控股、賈躍亭、樂視致新12億元存款的凍結。所有債主都盯著樂視的資產，為什么民生信托此時卻“松手”呢?

其實，民生信托解除凍結暗藏玄機，目的是給樂視網收購樂視影業“解扣”，讓重組加快進程，因為樂視網離復牌僅剩下兩個月了，樂視網重組未來兩個月內將上演生死時速。

從創業板的“第一股”，到現在風雨飄搖，樂視網自今年4月17日起至今已停牌四個月。按停牌不超過6個月的承諾，樂視網必須在10月17日前復牌。同時，它必須在復牌前完成重組，否則一旦復牌交易，股價將跌得“體無完膚”。

因為樂視網的市值已從高峰時的千億，收縮至停牌前的600多億。樂視網停牌前股價為30.68元，隨著危機不斷惡化，多家基金已輪番下調樂視網估值，降至20~22元/股左右。所以，樂視網需要新的題材，來對抗復牌后連續“跌�！钡娘L險。

而樂視網收購樂視影業的重組，由于賈躍亭所持樂視影業的股權已經質押又被司法凍結，就像繩子打了“死結”一樣，處于卡殼狀態。

目前，在樂視影業的股東中，賈躍亭旗下的樂視控股為第一大股東，持股比例為21.81%;孫宏斌旗下融創中國的關聯公司天津嘉睿是第二大股東，持股比例是21%。而樂視控股所持樂視影業21.81%的股權，已于今年4月質押給了融創中國;這部分股權隨后于今年6月遭到上海、山東、北京三地法院的5起司法凍結。

樂視網8月16日晚公告透露，為保障收購樂視影業順利實施，樂視控股已出具承諾，承諾其將在本次交易向中國證監會申報前解除樂視影業股權存在的質押、凍結等權利限制。

解除樂視影業21.81%股權的質押，錢從何來?今年6月，民生信托已通過法院，凍結了樂視控股、賈躍亭、樂視致新12億元的銀行存款。樂視網如果不能重生，民生信托給樂視致新的貸款，也難以收回。所以，與其走進“死胡同”，不如先給樂視“松綁”。因此，經過協商，民生信托于今年8月向法院申請撤銷此次凍結。

可以預計，這12億元存款解除凍結后，賈躍亭、樂視控股才有錢還給融創中國，樂視控股所持樂視影業21.81%的股權才能解除質押。盡管這筆錢對賈躍亭還清所有債務也許只是杯水車薪，但至少讓“死結”松開了一些，民生信托也給其他債權人一個示范作用——讓樂視“活下來”，拿回的錢可能會比樂視“死去”要多，何不先給樂視“松綁”?

即使這樣，留給樂視網“重生”的時間也很有限。樂視網擬以發行股份及支付現金的方式收購樂視影業100%的股權，同時募集配套資金�，F在樂視影業的股東增至46名，資產交易價格將下調，募集資金總額也將調整。在未來兩個月內，調整后的重組方案需與全體樂視影業的股東簽署新的交易協議，然后還需經樂視網的董事會、股東大會審議通過，最后要經過中國證監會核準。

拯救樂視網的行動，現在是“兵分兩路”。在業務層面，樂視網CEO梁軍上周一口氣任命了11位新高管，8月17、18日連續兩天孫宏斌給新樂視的高管團隊開閉門會議，推動樂視聚焦彩電大屏生態、分眾內容自制、視頻平臺開放，盡快扭轉上半年虧損的局面;在資本層面，樂視網重組樂視影業是另一場“生死時速”的賽跑。

有消息說，孫宏斌準備給樂視網改名。樂視網的重組“只有華山一路”，如果失敗再改名也于事無補。